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　　来源：中国上市公司协会

　　2025年，我国经济顶压前行、展现强大韧性，GDP总量突破140万亿元，同比增长5%。“十五五”规划纲要明确提出，要突出推动高质量发展，着眼巩固壮大实体经济根基，构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系。上市公司是驱动产业升级的“领头羊”，更是培育新质生产力的重要主体，肩负着实现高质量发展的时代重任。

　　截至4月30日，除公告延迟披露公司外，我国境内股票市场（沪、深、北三家证券交易所，以下简称“全市场”）共5516[1]家上市公司公布2025年年度报告。数据显示，上市公司群体“稳”的态势持续巩固，“进”的步伐不断加快，“新”的动能日益壮大，“活”的效果充分显现。上市公司业绩的积极表现，为我国经济社会高质量发展提供坚实支撑，注入强劲动能。

　　一、整体业绩企稳回暖，核心资产稳健向好

　　2025年，上市公司逐步跨越阵痛期，技术红利加速释放，产业结构优化升级，增长动能向“新”集聚。全市场营业收入、净利润一改以往两年收缩态势，重新步入正增长轨道。

　　（一）整体业绩企稳回暖

　　全市场上市公司实现营收73.01万亿元，同比[2]增长1.2%，增速较上年提高1.9个百分点。其中，下半年营收同比增长2.2%，增速较上半年提高2.1个百分点。

　　整体实现净利润[3]5.40万亿元，增长2.6%，增速较上年提高4.8个百分点。全市场超七成上市公司实现盈利，北交所盈利面最高（83%）。3235家公司营收正增长，2425家公司盈利正增长，370家公司实现扭亏。

　　（二）增长结构优化升级

　　19个门类行业中，10个行业营收正增长，15个行业实现盈利。剔除金融行业[4]，实体上市公司实现营收63.64万亿元，净利润2.55万亿元。剔除房地产、光伏设备两个亏损集中行业，实体上市公司实现净利润2.75万亿元。中证A500指数成分公司实现营收44.80万亿元，净利润3.79万亿元，分别占全市场的61.4%、70.2%，核心优质资产经营稳健，市场占比进一步集中。

　　创业板、科创板公司持续投入迎来收获期，营收增速超10%，净利润增速超20%。6家科创板公司顺利摘“U”，增长动能向“新”集聚趋势凸显。

　　分控股类型看，国有控股上市公司[5]聚焦主责主业，持续增强核心竞争力，改革深化提升行动取得积极成效，全年实现营收39.48万亿元，净利润1.56万亿元；营商环境改善带来显著正效应，民营上市公司实现营收18.34万亿元，净利润0.87万亿元，增长4.9%、17.3%。

　　（三）盈利质量效率双升

　　盈利质量方面，2025年实体上市公司整体销售净利率4.44%，净资产收益率6.43%与上年基本持平，中位数4.19%，现金流状况延续改善趋势，经营性现金流净额6.45万亿元，较上年增长3.5%，净现比进一步提高；收现比（营业收现率）1.03，提高0.02。

　　全市场上市公司实现增加值[6]20.52万亿元，占全国GDP的14.6%。实体上市公司实现增加值14.82万亿元，其中科学研究和技术服务业、水利、环境和公共设施管理业、教育业增加值同比增速超10%。全市场全员劳动生产率[7]66万元/人，同比提升1.6%，较全社会平均水平保持3.6倍效率优势。

　　二、工业制造夯实底盘，新兴动能蓬勃涌现

　　（一）工业制造夯实向好底盘

　　2025年末，制造业上市公司数量占全市场总数的68%，总市值占全市场的57%。国家统计局公报显示，全国规上工业企业利润总额实现正增长，首次扭转三年连降态势。映射到资本市场，制造业上市公司实现净利润1.38万亿元，同比增长10.0%。制造业次类行业全部实现盈利。高技术制造业支撑作用明显，净利润增速高于?/span>