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　　在四十余年的从业经验里，尹志尧看过半导体产业的七起七落

　　2025年，中微公司收入123.8亿元，增长了36%。

　　实际上，除了这家半导体设备公司，中国半导体产业链上的重要公司都收获了增长，而且刻蚀机、GPU与CPU等技术都得到了提升。这部分源自人工智能浪潮的推动，部分源自中美贸易摩擦带来的半导体本土化趋势。

　　近期，中微公司董事长尹志尧在业绩沟通会上表示，他在四十余年的从业经验里，经历过半导体产业的七起七落。尽管研究机构预测半导体未来一两年会持续增长，“但要有思想准备，万一这个市场掉下来，我们需要应对措施。”

　　家家公司都增长

　　刻蚀设备是中微公司的压舱石。

　　中微公司以刻蚀设备起家，它是半导体制造环节仅次于光刻机的核心设备。截至2025年年底，中微公司刻蚀设备反应台全球出货量超过6800台，覆盖65纳米至3纳米及更先进制程的各类刻蚀场景。

　　现在中微公司也开拓了薄膜沉积设备和量检测设备。而且薄膜沉积设备业务在2025年爆发，收入同比增长了两倍以上。

　　“美国和日本的三大设备公司，都是先做刻蚀，做好了再做薄膜设备。薄膜设备完了以后，有胆量的就做湿法或者做检测设备，没有胆量的就留在刻蚀、薄膜设备。”尹志尧表示，在过去十三年，中微公司收入年均增长超过35%。“所以我现在有点胆量，一手去抓量检测设备，一手去抓湿法工艺。”

　　中微公司不是唯一实现双位数增长的半导体产业链公司。

　　据北方华创披露的业绩，它在2025年的前三季度收入规模增长了33%，达到273亿元。该公司的主要半导体产品包括电子工艺装备、刻蚀机以及薄膜沉积设备等。

　　2025年，国内两大晶圆代工企业中芯国际和华虹半导体收入分别增长16%和20%。在备受关注的GPU芯片领域，上市不久的沐曦股份2025年收入16.44亿元，较上年同期大幅增长121%；摩尔线程收入达到15亿元，同比大涨243%。

　　人工智能浪潮是推动中国半导体需求增长，以及技术升级的重要力量。

　　“地瓜目前增长势头良好，但若要实现量级上的跨越式突破，迈向更高台阶，确实需要具身智能打开更大空间。”地瓜机器人CEO王丛对第一财经记者表示。

　　地瓜机器人此前为扫地机、割草机等产品开发芯片，不过这些芯片的计算能力需求没有那么高，普遍在100TOPS之下。扫地机的均价不超过5000，这意味着留给主力芯片的议价空间也有限。

　　王丛表示，对于地瓜机器人来说，扫地机、割草机等场景的芯片业务虽然会稳步增长，但难以支撑公司实现规模跃升。四足机器狗、消费级无人机、人形机器人的发展，带来一片新兴市场。比如人形机器人的均价目前超10万人民币，这给地瓜机器人的大算力芯片以更高毛利空间。

　　个人电脑的芯片市场已经被英特尔和AMD牢牢占据，手机的主力芯片市场则近乎被高通所垄断。但新兴的四足或人形机器人所需的芯片还没有定型，英伟达虽然被新兴企业所认可，但中国芯片企业还有机会。

　　“英伟达是巨头，我们没法在硬实力上做弯道超车，更多是靠差异化打法。”王丛表示，地瓜机器人和英伟达芯片不在同等算力档位，而是聚焦在英伟达AGX和Thor两款产品之间的细分市场，采取“加量不加价”的策略。

　　王丛预计，2026年地瓜机器人的高算力芯片在具身智能领域的出货量会翻番增长。

　　中国企业的增长，是高速发展的全球半导体的一部分。

　　研究机构Gartner数据显示，2025年全球半导体总收入达7930亿美元，较2024年增长21%。这种增长趋势有望在2026年延续下去。

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