玩家必备房卡“微信群战神牛牛房卡”分享链接给大家

　　【导读】天弘余额宝7日年化收益率跌破1%，机构多策略提升货基吸引力

　　来源：中国基金报 记者：李树超

　　持有人7.9亿户的“国民理财神器”——天弘余额宝，7日年化收益率正式跌破1%。

　　业内人士表示，在低利率环境下，货币型基金的低收益率或趋于常态化，但货基作为现金管理工具的刚需地位不会改变，预计总体规模将保持稳定。市场机构也将采取辅助策略、降费等举措，不断提升该类产品的市场吸引力。

　　货基低收益率或趋于常态化

　　5月2日，管理规模超7900亿元的天弘余额宝近7日年化收益率为0.999%，正式跌破1%。

　　Wind数据显示，截至5月2日，全市场351只（不同份额合并计算，不含净值型货币基金）货币型基金平均7日年化收益率为1.0473%，与年初相比下降9.66个BP。其中，107只产品7日年化收益率跌破1%，占比近三成。

　　一家大型基金公司表示，天弘余额宝等部分货基产品收益率破“1”，主要是因为在内外部经济环境复杂严峻的背景下，央行保持适度宽松的货币政策，流动性保持充裕，货币市场利率持续下行，以7天公开市场逆回购操作利率为代表的政策利率已下行至1.4%，为历史极低水平。货币基金所投资产跟随市场下行，符合市场运行规律。

　　一位货基基金经理也认为，货基收益率持续下行，主因还是货基主要投资的类别资产如同业存单、同业存款和逆回购等利率出现下行，而这类资产的利率下行也与央行的货币政策有关：今年央行货币政策延续宽松态势，作为货币市场的基准利率，公开市场操作利率的下调带动了其他利率下行。

　　展望后市货基收益率变化，盈米东方金匠投顾团队表示，货币基金收益率短期内难有显著反弹，将继续在低位徘徊。其走势关键取决于央行政策利率导向与经济基本面修复情况。若未来政策利率出现调整或经济复苏超预期，收益率有可能企稳回升，但短期内概率较低。投资者需适应低收益常态。

　　上述大型基金公司也判断，未来一段时间，在我国货币政策基调保持适度宽松的背景下，预计货币市场利率保持低位运行将成为常态，货币基金收益率亦保持偏低位运行态势。

　　“展望未来一段时间，在低利率的大环境下，货币基金收益率大概率还会持续下行。”上述货基基金经理也分析，随着过去利率稍高的资产陆续到期，新配置的资产收益率又相对偏低，货基收益率下行或成为暂时无法逆转的大趋势。但资金利率有很强的季节性，不排除季末月末资金利率有冲高的可能性，从而阶段性抬高货基短期收益。

　　近一年规模增长超2万亿元

　　虽然收益率不断下台阶，但货基规模却震荡上行。

　　中国证券投资基金业协会数据显示，截至2026年3月末，全市场货币型基金总规模为15.58万亿元，同比增长达2.25万亿元，增幅达16.91%，是规模增长较多的产品类型。

　　盈米东方金匠投顾团队表示，这一“量价背离”现象深刻反映了当前市场的观望情绪，货基规模上涨源于投资者对“确定性”的刚性需求。货基的核心功能并非博取高收益，而是提供极致流动性管理和资金避风港。

　　上述货基基金经理也分析，货币基金规模增长，得益于资本市场繁荣，基金市场的总规模在增长；另一方面，由于近年来债券市场波动增加，货币型基金相对于中长期纯债基金表现出收益高、波动低、流动性好的特点，因此货基规模增长相对较好。

　　展望后市，上述大型基金公司认为，货币基金收益普遍破“1”后，居民与企业理财对现金管理类产品依然会有一定需求，货币基金整体规模预计不会发生太大变化。

　　盈米东方金匠投顾团队也判断，即使收益率普遍破“1”，货币基金作为现金管理工具的刚需地位不会改变，接下来其规?/span>