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　　来源：金融时报　　

　　4月13日，金融监管总局副局长肖远企出席澳门葡语国家（地区）保险监管研讨会，并围绕“国际现代金融监管的挑战与应对”这一主题发表演讲。他结合当前全球经济金融形势，深入剖析了国际金融监管面临的五大结构性挑战，并提出了应对建议。

　　构建“核心原则+适应性调整”双层监管架构

　　关于国际金融监管规则等效性，肖远企指出，二战后形成的布雷顿森林体系至巴塞尔协议Ⅲ的演进，本质上是全球金融监管从碎片化走向一致性的历史进程。通过标准和原则的引导，执行评估的约束，以及跨境监管合作的加强，全球金融监管在不同国家和地区的等效实现取得较大进展，对维护全球金融稳定效果明显。但当前国际监管框架已出现结构性裂痕，根据巴塞尔银行监管委员会发布的巴塞尔协议Ⅲ相关执行进展监测报告，第三支柱信息披露要求的执行偏差度最高值已创下了巴塞尔协议Ⅲ实施以来的纪录，巴塞尔协议Ⅲ面临改革以来在执行层面上的巨大挑战。

　　肖远企认为，加强全球金融监管关键在于构建“核心原则+适应性调整”的双层监管架构——维护资本充足、流动性管理等核心监管标准的严肃性，同时建立监管弹性空间，允许各国实施适应性监管。这种制度设计既需防范监管竞次效应，又要为不同国家和地区金融结构差异保留必要的灵活性。

　　对金融机构施行跨周期监管，要聚焦三个方面

　　关于跨周期监管，肖远企表示，2008年国际金融危机之后，国际上对金融跨周期监管进行了探索。巴塞尔协议Ⅲ引入了0-2.5%的逆周期资本缓冲。在经济扩张时，要求银行多计提一定比例的资本，在经济变差的时候释放出来，一方面抑制扩张期经济过热和资产价格过快上涨，一方面防止下行期银行剧烈收缩，同时仍能抵御风险。跨周期监管本质上是一种前瞻性监管思维和方法，监管者可以对行业整体提出统一要求，可以对单家机构实施分类监管，也可以对同类业务领域采取跨周期监管措施，防止风险过度集中。

　　“跨周期监管的主要目的是要提高整个金融体系和单体金融机构穿越周期能力，尽可能避免出现巨大单体风险、局部风险和系统性风险。”肖远企指出，由于准确判断周期在实践中是一项十分困难，颇具挑战性的任务，因此巴塞尔协议Ⅲ改革以来很少有国家和地区的监管当局对整个金融行业采取了跨周期监管措施，比较多的是对单体金融机构提出了逆周期的资本缓冲要求。

　　对金融机构施行跨周期监管，要聚焦三个方面：一是商业模式是否可持续。商业模式应与其自身资源禀赋和外部经营市场环境相适配，具有核心竞争力。同时，能够适应经济变化发展，具有较强的动态调整弹性。二是考核激励机制是“竭泽而渔”还是“放水养鱼”。来自外部股东和内部管理层制定的考核激励标准与方法是一个关键指挥棒，其科学性与合理性在很大程度上决定着一家机构能否实现长远发展。三是跨周期预防性储备是否真实和充足。在上行期可以尽可能多地充实资本和拨备，在盈利水平下降时，释放资本和拨备冲抵风险损失，平滑波动冲击。

　　肖远企强调，要做好跨周期监管绝非易事，需要监管者有宽阔的视野，前瞻性思维，丰富的监管实践经验和强大的战略担当。

　　健全的金融机构风险内控体系应筑牢三道防线

　　关于健全金融机构风险防控内生机制监管，肖远企表示，金融机构作为经营主体，最了解其业务，最熟悉其风险，是风险防控的内因和决定性力量。国际上一些金融机构出现重大风险，几乎都与其内控机制失灵失效相关。监管的一个重要目标就是要培育、激发和巩?br />