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智通财经APP获悉，由于全球AI数据中心建设浪潮如火如荼，DRAM/NAND存储芯片需求无比强劲——各大在建或者即将动土建设的数据中心对于存储芯片需求近乎“无止境”，强劲推动这家专注于智能马桶产品线的日本高品质卫浴产品制造商Toto株式会社(也被称作“东陶”)公布超预期增长的强劲业绩，且立即宣布计划加大对其芯片零部件业务的实际投资规模;公布强劲业绩与大幅扩张的芯片业务投资规模之后，其股价在东京股市一度暴力飙升超18%，一举创下该公司股价历史上最大涨幅。

根据周四发布的一份公开业绩声明，Toto株式会社将加快对其独家定制化静电卡盘的研发和生产制造能力支出;静电卡盘通常用于NAND系列存储芯片制造，乃NAND产品不可或缺环节。这家享誉全球的卫浴产品制造商还公布，受益于静电卡盘和AD组件需求无比强劲，截至3月的财年，其先进陶瓷业务净销售额高达674亿日元(即4.29亿美元)，较上年增长34%，超出几乎所有分析师预期。

在这一轮由史无前例AI基建狂潮驱动的所谓“存储芯片超级周期”背景之下，静电卡盘可谓是最核心且最被市场重估的存储相关联产品线，它尤其受益于AI数据中心建设所带动的NAND存储芯片需求激增。

GPU/TPU算力再强，没有HBM提供带宽喂数、没有企业级NAND和大容量HDD承接训练检查点、向量数据库和推理数据湖，整套AI算力基础设施集群的利用率与AI工作负载效率就上不去;全球资本市场因此愿意给DRAM/NAND存储链更高估值，因为它吃到的是“量增+价升+供给长期受限”三重杠杆，而不只是单一出货增长。

这Toto轮上涨行情发生之际，Toto正面临英国激进维权投资基金PalliserCapital带来的股东回报压力;该知名投资基金最近入股该公司，并正在游说其加大对芯片零部件业务的宣传与投资规模。Palliser表示，Toto正在错失AI热潮驱动的存储超级周期所带来的上涨空间，并应提高市场对其静电卡盘业务的认知度。

如上图所示的那样，Toto近期股价因计划扩大芯片零部件业务而大涨。

Toto在最新声明中表示，计划到2028财年投资约300亿日元，以大举提高三座陶瓷工厂的产量。这家总部位于福冈的日本公司在业绩演示材料中表示，随着科技公司向AI算力基础设施投入更多资金，该公司预计其卡盘业务需求将增加。

鉴于该公司的强劲业绩表现，来自野村证券的资深分析师DaisukeFukushima将Toto的12个月股票目标价从4570日元大幅上调至5430日元，核心理由是陶瓷业务表现强劲。

作为存储芯片需求繁荣的另一个典型迹象，日本最大规模的芯片设备制造商同时也是SK海力士与台积电最核心设备供应商之一的东京电子(TokyoElectronLtd.)周四发布业绩时预测，上半年销售额将显著强于市场预期，该股周五在东京盘中一度上涨8.6%，至历史盘中新高。

TokyoElectron首席执行官ToshikiKawai本周早些时候表示，NAND产能支出可能进一步增加，而他尚未将这一上行空间纳入公司的业绩增长预测。他在一次简报会上告诉分析师：“我们非常希望确保抓住这一需求。”

云计算服务提供商们需要不断购置愈发昂贵的企业级固态硬盘(即eSSD)和包括MLC与QLC在内的其他技术类型的最为先进NAND系列存储设备，以支持天量级别AI训练/推理工作负载，同时也需要用于快速访问数据的内存芯片。

AI热潮烧到马桶巨头!Toto静电卡盘精准卡位NAND产能

Toto近期股价暴涨的核心逻辑，并不是“逻辑芯片、GPU或通用半导体等所有芯片需求强劲”的泛化拉动，而是其先进陶瓷产品直接受益于AI浪潮下NAND存储芯片需求激增。Toto最受市场重估的资产是先进陶瓷业务中的静电卡盘(electrostaticchuck,ESC)，该乃NAND制造产业链不可或缺一环。

从工程角度看，Toto的ESC产品之所以重要，是因为它处在3DNAND晶圆制造