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智通财经APP获悉，中东战事引发的供应风险推动铝价飙升至多年高位，给从汽车制造商到啤酒罐制造商在内的企业带来了成本压力。数据显示，伦敦金属交易所(LME)铝价自2月28日美国与以色列对伊朗发动袭击以来已上涨超过13%，今年迄今涨幅约19%，并一度触及2022年以来的最高水平。

投行Bernstein分析师的BobBrackett指出，铝价上涨主要是由于霍尔木兹海峡关闭所致。该海峡是中东铝出口运输的重要通道，而全球约7%的铝供应来自该地区。他补充称，中东战事已导致相关设施被破坏，并使全球约3%的铝供应退出市场。

据悉，受霍尔木兹海峡航行受阻影响，全球最大的单体冶炼厂之一——巴林铝业(Alba)因面临金属出口外运受阻与原材料补给受限的双重压力，已于3月中旬被迫启动减产计划。该公司目前已分阶段关闭了其三条主要生产线，此举直接影响了其年产能约19%的产出，旨在通过主动收缩产能来延长现有铝土矿和氧化铝库存的使用周期，以确保工厂核心部分的长期安全运行。此外，中东地区最大规模的铝生产商阿联酋环球铝业公司(EGA)在其一座冶炼厂遭到伊朗导弹袭击后停产，已就至少部分交付援引不可抗力条款。

铝价上涨的影响正开始体现在企业成本端。福特汽车(F.US)首席财务官SherryHouse表示，中东战争使该公司对铝这一关键原材料(用于其F-150皮卡)的前景更加不确定。这家总部位于底特律的汽车制造商预计，大宗商品带来的不利影响将超过20亿美元，约为此前预期的两倍，主要源于铝价上涨。

SherryHouse在上月底对分析师表示：“鉴于我们在大宗商品市场看到的波动，目前很难对2027年进行预测。就钢铁和铝而言，尤其是在中东局势爆发之前，我们已经看到全球行业出现短缺。”

瑞银分析师JosephSpak表示，铝价一直是福特汽车投资者关注的重点。自中东战争爆发以来，福特汽车股价已下跌17%，而同期标普500指数上涨了5.7%。不过，JosephSpak在上月致客户的报告中称，华尔街对铝价的担忧“被夸大了”，并补充称福特汽车已对今年的铝价风险进行了“对冲”。

从事啤酒生产和销售的莫库酒业(TAP.US)的首席财务官TraceyJoubert上周表示，运往美国中西部的铝价上涨使公司第一季度销售成本同比增加约3000万美元。这家生产CoorsLight和MillerLite的公司——六十多年来一直使用可回收铝罐——预计本季度铝价还将继续上涨。

非酒精饮料生产商KeurigDrPepper(KDP.US)的首席财务官AnthonyDiSilvestro同样将铝列为因中东战争而价格上涨的多种产品之一。他表示，如果这些更高成本持续，公司将需要制定保护利润率的应对方案。他在上月与分析师的电话会议上表示：“与许多快消品公司一样，我们直接和间接都受到中东冲突影响的大宗商品价格波动。”

供应缺口短期难缓解铝价或直冲4000美元

铝供应所受的扰动短期内很难出现缓解。瑞银预计，2026年全球铝供应仅增长0.3%，低于此前预测的2.4%。该行指出，中东地区的扰动以及欧洲产能扩张空间有限是主要原因。

除冲突因素外，BobBrackett表示，铝生产需要大量能源，因此其价格也与天然气和煤炭成本相关。由于中东战争推高这些燃料价格，进一步加剧了铝价上涨压力。BobBrackett在上周在致客户的报告中表示：“铝价会随着投入成本上升而上涨。铝价存在进一步上行风险，不仅来自供应链受扰，还来自其能源来源的中断。”

此前已有分析指出，若中东地区冲突持续、并导致能源价格持续较长时间上行，或导致中东甚至全球电解铝企业的电力成本攀升，从而压缩企业利润。而考虑欧美等部分国家本身因电力供应问题复产、新增产能缓慢，全球能源成本提升或导致高成本地区停产、减产，从而进一步影响全球原铝供应，带动铝价上行。

摩根大通上月更是发布研报?/span>