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　　生意社

　　据生意社监测数据显示：4月以来，豆粕行情不断走弱，价格下跌超6%。4月1日，豆粕市场均价3250元/吨，4月9日，豆粕市场均价3048元/吨，价格下跌6.22%。

　　影响本轮豆粕行情下跌的主要因素

　　供应面：4月上旬，因进口大豆到港量较少，部分油厂集中停机检修，导致开机率与周度压榨量下降，截至4月3日，国内豆粕库存为60万吨左右，且低于去年同期水平。原料进口大豆供应趋紧，增强了油厂对豆粕挺价的意愿，一定程度限制了豆粕价格深跌的空间。

　　期货面：巴西大豆丰产，到港压力巨大。巴西大豆收获已超八成，丰产格局确定，3月出口量就已超1400万吨。美国大豆播种面积预期增加，但是中东地缘政治冲突持续，国际原油价格高位运行，对豆粕市场情绪形成间接影响，豆粕期货行情跌势放缓。

　　需求面：生猪养殖持续亏损，全国生猪出栏均价已跌至低位，养殖户缩减规模、加速淘汰母猪的现象增多，导致饲料企业采购心态谨慎，多以消耗库存和随用随采为主。为控制成本，饲料企业普遍下调了豆粕在配方中的添加比例，降幅约在1%-3%，直接减少了豆粕的刚性需求，进一步加剧了市场的跌势。

　　技术层面预测

　　根据生意社商品行情分析系统中，豆粕的价格走势图可以看出，关键指标：3月26日10日均线下穿20日均线，4月初豆粕价格持续下跌，豆粕的价格下跌概率依旧很大。

　　辅助指标：4月初，豆粕价格处于10日低位，20日低位，10天超跌，20超跌，30天超跌。说明豆粕行情已处阶段低位，后续或有上涨空间。

　　综上所述：供需面上4月下旬至5月将迎来巨量大豆到港，届时供应将极为宽松，这是压制当前市场情绪的核心因素。

　　技术层面可以看出，4月上旬豆粕行情处于低位，跌幅空间有限，远期上涨动力十足。因此，4月下旬豆粕行情整体宽幅振荡为主，预计价格在3000元/吨-3200元/吨之间。